Application of Monte Carlo Simulation in the Assessment of European Call Options

Authors

1 Assistant Professor of Management Science, Department of Industrial Management, Persian Gulf University, Bushehr, Iran

2 Master of Science in Operations Research, Department of Industrial Management, Persian Gulf University, Bushehr, Iran

Abstract

In this paper, the pricing of a European call option on the underlying asset is performed by using a Monte Carlo method, one of the powerful simulation methods, where the price development of the asset is simulated and value of the claim is computed in terms of an expected value. The proposed approach, applied in Monte Carlo simulation, is based on the Black-Scholes equation which generally defined the pricing of European call options in a dynamic environment. Therefore, the main goal of this study is how can Monte Carlo be applied to finance? Although it is stated that because of being based on randomness, the Monte Carlo method has its obvious disadvantages and does not yield solutions for all possible stock prices, by applying Black-Scholes formula, it is efficient to use this method for calculating payoff. Hence, in the matter of this paper, we introduce the Black-Scholes model and Monte Carlo simulations as main tools to determine.

Article Title [Persian]

کاربرد شبیه‌سازی مونت کارلو در ارزیابی شرکت‌های خدمات مخابرات اروپا

Authors [Persian]

  • حمید شاهبندرزاده 1
  • خداکرم سلیمی‌فرد 1
  • رضا مغدانی 2
Abstract [Persian]

در این مقاله، قیمت‌گذاری دارایی‌ها به روش سبک اروپایی از طریق شبیه‌سازی مونت کارلو که یکی از قوی‌ترین ابزارهای شبیه‌سازی می‌باشد، صورت گرفته است. و قیمت‌گذاری سهام بر حسب ارزش‌های مورد انتظار محاسبه می‌گردد. رویکرد پیشنهادی این مقاله که در روش شبیه‌سازی مونت کارلو بکار گرفته شده است، بر اساس فرمول Black - Scholes برای قیمت‌گذاری سهام در محیط‌های پویا می‌باشد. از این رو، هدف اصلی این مطالعه چگونگی بکارگیری روش مونت کارلو در امور مالی می‌باشد. هرچند که همواره بیان می‌شود که روش مونت کارلو بر اساس داده‌های تصادفی بوده و دارای معایبی می‌باشد و برای همه شرایط ممکن جواب‌های قابل قبولی ارایه نمی‌دهد، اما با بکارگیری فرمول Black - Scholes، روش شبیه‌سازی مونت کارلو اثربخش خواهد بود. بنابراین در این مقاله مدل Black - Scholes و روش شبیه‌سازی مونت کالو بعنوان ابزارهای اصلی تعیین قیمت سهام معرفی می‌گردند.